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大盤解讀、產業趨勢、個股觀察
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Micron FY26Q4：長約鎖量鎖價，成本與資本支出同步墊高
Micron FY26 Q4 營收 542 億美元、QoQ +31%，毛利率 87.0%，營收與 EPS 都超過指引上緣。這季真正的變化是：長約（SCA）從 16 份擴大到 26 份，RPO 約 1,500 億美元，2027 年產出已承諾超過 75%；但漲價斜率明顯放緩，FQ1 毛利率指引下滑，FY27 營業費用與資本支出也同步墊高。本文依逐字稿整理管理層原話、解讀與可驗證假設。
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木頭姐 × Circle 技術長 Moonshots Live 對談：特斯拉 SpaceX 合併、AI Agents 將多過人類、比特幣百萬目標不變
Moonshots Live 2026 座談中，ARK 執行長木頭姐、Circle 技術長 Nikhil Chandhok 與 Emad Mostaque、Peter Diamandis 談特斯拉與 SpaceX 合併背後的算力賭局、AI 代理明年數量將超過人類、穩定幣與代幣化如何改寫金流，以及比特幣百萬美元目標為何不變。聽後整理七大觀點與評論。
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沒有 App 的 AI 助理爆紅：Instinct 執行長 Noah Shinn 談 AI Agent 的未來、資安與算力難題
邀請碼被炒到 eBay、每天成長約一成的 AI 助理 Instinct，執行長 Noah Shinn 上《Invest Like the Best》首度長談：未來人們如何用 AI 代理人、成長太快的規模化壓力、把信用卡交給 AI 的資安設計，以及比寫程式 AI 更吃算力的主動式代理人。聽後整理與觀點評析。
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Tesla Semi 量產發表：Nevada 廠規劃年產 5 萬輛、改用自製 4680、滿載 500 英里、本週開始交車
Tesla 在 Giga Nevada 十週年當天舉辦 Semi 量產直播，宣布 Semi 工廠啟用，首批量產車本週開始交付，首批客戶包括 DHL、Pepsi。這座工廠規劃年產 5 萬輛（每週 1,000 輛）、新增 3,000 個以上職缺。新款電池從外購 2170 改用自製 4680，電池更少但維持滿載 8.2 萬磅 500 英里續航，另推出 325 英里標準版。能耗滿載略低於 1.7 kWh/mile，既有車隊妥善率超過 98%。年底前將有 30 座以上 Megacharger 站、200 支以上 MW 級充電樁，並開放 MCS 互通。直播沒有公布售價、毛利、訂單數和產量時程。
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Meta Connect 2026：Muse 交易抽成、智能眼鏡百款、VR 眼鏡 $1,299 春季出貨
Meta Connect 2026 核心：個人 AI agent Muse 採「大量 token 免費＋交易抽成」；Mac 端加入 computer use，並串 Walmart／Shopify／Instacart 等。硬體方面 Adventurer 眼鏡起價 $249、年底破百款造型；Hearing Enhancement 成 FDA OTC 助聽器功能。旗艦 Meta VR glasses 約 100 克、售 $1,299、春季出貨；鑰匙圈 Muse Charm 瞄準 12 月假期檔。Zuckerberg 明確改口：個人超級智慧優先於元宇宙。
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Michael Green: 被動指數 ETF 對市場結構造成的問題
整理 Michael Green 談被動指數ETF：投資柔道、資金流推價格、缺乏彈性市場、Vanguard put、槓桿內生資金流，以及「上去手扶梯、下來電梯」。
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All-In Summit：Brad Gerstner 怎麼看 AI 行情會不會起飛
整理 Altimeter 創辦人 Brad Gerstner 在 All-In Summit 2026 的市場框架：這波行情靠獲利、半導體吃掉報酬、真正要盯的是AI Labs營收能不能付得起資本支出，以及電力、利率與監管三道風險。
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